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引子：一种被刻意遗忘的金属
白银终于和我一样，疯了。
如果说黄金作为天生的货币是坐在王座上、冷眼旁观王朝兴衰的君主；
那么白银，就是那个在泥土里打滚、在市井中流转、最终被权力和资本合谋刺杀的天然货币平民英雄”。
在开启今天的讨论前，请先看一眼你手里的纸币。
你以为那是钱？不，那是法币。
法币Fiat 这个词在拉丁语里是“Let it be done”的意思，原本是“要有光，就有了光”。
是的，你没理解错，法币的本质，就是统治者的一句命令：我说它是钱，它就是钱。
而白银，在历史上是法币最大的敌人。
因为它太诚实，太亲民，太难被统治者操控。
只有读懂了白银的悲剧，你才能读懂普通人的财富是如何被系统性收割的。
一、 1934年的那颗子弹：中国通胀的起点
白银是怎么死的？让我们把时钟拨回 1934 年。
那一年的中国（中华民国），是世界上最后一个坚持银本位的大国。
那时候，中国老百姓用的是“袁大头”，国库里堆的是白银。虽然军阀连年混战，但因为货币是真金白银，物价出奇地稳定，政府想多印钞也印不出来。
这个时候，美国人开了一枪。
为了讨好本国的白银矿主（内华达帮），罗斯福签署了《1934年白银收购法案》，美国政府开始在国际市场上以高出市价 30% 的价格疯狂收购白银。
这直接导致了中国经济的大失血：
* 中国的白银像潮水一样流向美国，仅仅一年，中国流失了 2.6 亿元（约占当时流通量的 15%）。
* 国内银根枯竭，利率飙升，大量商铺倒闭，农民破产。
嘘，有没有嗅出点啥味道来，有没有熟悉的感觉？别看我，我啥也没说，我只知道中国的央行在100年后大肆买入了远超正常储备的金银。
在这场完全不对称的金融战面前，当时的国民政府被迫举白旗。
1935 年 11 月 4 日，中国宣布废除银本位，发行法币（纸币），并强制开始收缴民间的白银。
请记住历史上的这一天。
因为这是中国现代通胀噩梦的起点。
失去了白银这个“锚”，民国的印钞机就像脱缰的野马。短短十几年后，这套法币系统就最终演变成了那场著名的“金圆券”灾难（三疯在前天的帝国经济预言下篇里提过），老百姓几辈子的财富瞬间化为乌有。
记住：白银的死亡，是法币作恶的开始。
二、 黄金 vs 白银：不仅仅是价格差异
很多兄弟问：“三疯，白银不就是便宜点的黄金吗？”
错了，而且大错特错。除了同样是贵金属，白银在底层逻辑上与黄金有着本质的区别：
1. 黄金是“收藏品”，白银是“消耗品”
黄金是永恒的。人类历史上开采出的 20 万吨黄金，几乎 90% 依然躺在各国的金库和首饰盒里。它基本只转移，而不消失。
但白银不是，它是消耗品。
白银是地球上导电性、导热性最好的金属，这个我们在中学物理应该都学过的。
它被大量用于光伏板、电子触点、导弹制导系统、甚至抗菌绷带。
这些白银一旦被工业化使用，大部分因为回收成本太高，最终消失在了人类的巨型垃圾填埋场。
地上的白银库存，确实正在以肉眼可见的速度枯竭。
2. 黄金是“稳压器”，白银是“放大器”
如果黄金涨 1%，白银往往能涨 2%-3%。反之亦然，波动性是倍数。
因为白银的市场体量极小（仅为黄金市场的 1/10 甚至更小），少量的资金就能掀起惊涛骇浪。
所以白银素有“魔鬼金属”之称，它是投机者的天堂，也是保守者的地狱。
3. 储量的真相：被扭曲的金银比
在地壳中，白银的丰度大约是黄金的 17-19 倍。
在漫长的几千年里，这个星球的金银价格比一直稳定在 15:1 左右（这是牛顿确定的比例）。
但现在呢？最新的比例大概是在45:1左右，但在这一轮金银没有启动之前的很长时间里这个比例常年在 80:1 上下。
不管上面的数字波动如何，这都意味着：白银确实是被严重、刻意、系统性地低估了。
这种低估，本质上是华尔街（如摩根大通的巨量空单）通过纸面市场对实物市场的长期压制。
三、 瑞·达利欧的预言：针对货币的“银行挤兑”
为什么我们现在要重读白银？
因为法币（Fiat）的寿命快到了。
1971 年，尼克松宣布美元与黄金脱钩，人类进入了纯信用的“法币时代”。
关于这个时代的终局，对冲基金教父 瑞·达利欧 (Ray Dalio) 这几天有过一段极其精彩的论述，堪称对所有法币信仰者的最后通牒：
“央行总是想尽可能延长信贷周期……所以当硬通货（Hard Money）的约束变得太痛苦时，政府通常会抛弃它，转向‘法币’（Fiat Money）。
在法币系统中，央行可以无限制地印钞。结果是，央行不再有违约硬通货的风险，取而代之的是另一种风险：
那些控制印钞机的人，会制造出越来越多的债务，直到持有债务的人试图将其兑换成商品和服务。这会产生与‘银行挤兑’相同的效果，最终导致债务违约或货币贬值。”
我记得前几天我还回过这个帖子。
达利欧说得非常露骨：
政府之所以谋杀白银、抛弃金本位，说穿了就是为了“赖账”，至少是准备要赖账。
因为在硬通货体系下，钱不够了就是不够了，政府必须破产。
但在法币体系下，政府可以自己印钞来还债。
但这是有代价的。
代价就是：全社会的财富被稀释，直到有一天，所有人都不再信任这张纸片，大家会发疯一样地把手里的纸币换成商品（粮食、黄金、白银）。
到那一天，通常就是针对法币的“银行挤兑”。
而在那场挤兑中，白银或许可以成为普通人唯一的救生圈。
它是“穷人的黄金”。它将是你手里最后一点真实的、无法被印钞机稀释的购买力。
四、 实操指南：白银的特殊避坑法
相比于黄金，投资白银有几个特有的“大坑”，必须注意：
1. 巨大的“溢价”陷阱
买一根金条，溢价可能只有 2%-3%。
但买一根银条或银币，溢价（Premium）往往高达 15%-30%。
为什么？因为白银单价低，制造、运输、仓储的成本占售价的比例极高。
策略： 不要频繁买卖实物白银。你买入的那一刻就可能亏了 20%，所以它只适合长周期的战略储备，不适合短线博弈。
2. “体积”与“氧化”的烦恼
如果你想储备 100 万人民币的资产：
黄金只需要两个手掌大的小盒子。
白银却需要百公斤计，得用车拉，你要放家里还得腾出一个专门的储藏室。
而且，白银会氧化变黑。虽然不影响价值，但影响心情和变现时的品相，尤其是家里老婆管钱的，对吧。
策略： 购买封装好的投资银币（如整管的熊猫银币、鹰洋），或者购买专业的银条。
3. 别碰纸白银/期货
三疯再次强调，白银波动极大。华尔街大鳄最喜欢在半夜流动性差的时候，通过瞬间砸盘来收割带杠杆的散户（Hunt Brothers 的教训历历在目）。
这一点和黄金一样，普通人，只买实物，拿住，忘掉它。
五、 结语
白银，是这个荒谬金融世界里的“悲情英雄”。
它被剥夺了皇冠，被打扮成矿工，被法币反复践踏，按在地上摩擦。
但正因为它的卑微，它才拥有了最顽强的生命力。
在这个法币泛滥、债务如山的时代，买入白银，不仅是一次投资。
它更是一次对“法币霸权”的无声抗议，是对那个曾属于平民的“诚实货币时代”的深情致敬。
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