【懒人投资·每日宏观视角】
纳斯达克100指数（Nasdaq-100）的年度“大扫除”名单已定。对于持有 QQQ（纳指100 ETF）的朋友来说，这是一年一度必须关注的时刻。这次调整不仅是名单的更替，更是 2026 年市场风格的风向标。
我们梳理了四大核心看点：
📉 1. 巨头的烦恼：博通（Broadcom）被动“瘦身”
本次调仓最引人注目的不是谁进来了，而是谁被“削”了。
芯片巨头博通（AVGO）由于市值飙升过快，触及了纳指指数编制的“单一成分股权重上限”规则。为了防止指数过度集中，纳斯达克强制对其进行权重再平衡。
懒人点评： 这意味着所有跟踪纳指的 ETF（如 QQQ）必须在生效日（12月19日）前被动卖出博通的股票。这种由规则触发的“机械式砸盘”会释放出巨额流动性，对于想配置博通的长线投资者，这几天的回调或许是黄金观察窗口。
🚀 2. 硬科技归来：AI 的“基石”被确认
新入驻的名单中，半导体存储板块占据C位：西部数据（Western Digital）、希捷（Seagate） 和 MPS（电源管理芯片） 携手入场。
懒人点评： 市场终于承认，AI 不仅仅需要算力（英伟达），更需要海量的数据存储和能源管理。这是从“炒概念”到“落地基建”的明显信号。
🧬 3. 风格异动：医药与基建的防御属性
这次名单里出现了两个“非典型”面孔：
* 生物制药： Alnylam 和 Insmed 的入选，丰富了纳指的生物科技版图，这通常暗示市场看好利率环境改善对高研发型企业的利好。
* 基建巨头 Ferrovial： 这家拥有机场和收费公路资产的公司入选，标志着纳指开始吸纳“实物资产”（Real Assets）。也许在数据中心爆发的年代，基建也是一种“科技股”。
👋 4. 黯然离场：中产消费的黄昏
曾经的消费明星 Lululemon 以及半导体老将 安森美（ON Semi）、格芯（GlobalFoundries） 遗憾被剔除。
懒人点评： Lululemon 的离场最具象征意义。在中产收缩的大背景下，高溢价的瑜伽裤稍微显露疲态，资本便无情抛弃。市场风格正在从“软消费”彻底转向“硬资产”。
💡 懒人操作指南
- 生效时间： 2025年12月19日（周五）收盘后生效。
- 操作建议： 如果你持有 QQQ，无需操作，基金经理会帮你完成换仓。但需警惕周五尾盘的剧烈波动。如果你持有上述个股，需注意被动买入/卖出带来的短期价格冲击。
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